7月3日，立訊精密發(fā)表公告，披露了關(guān)于收購聞泰科技股份有限公司部分子公司股權(quán)及資產(chǎn)的進(jìn)展。公告提到，本次交易相關(guān)標(biāo)的股權(quán)及資產(chǎn)的交割前置條件已全部滿足，各項(xiàng)權(quán)屬交割手續(xù)正有序推進(jìn)。
近年來，立訊精密消費(fèi)電子業(yè)務(wù)新項(xiàng)目開發(fā)速度快，同時(shí)盈利能力較好，是立訊除了消費(fèi)電子大客戶、汽車、通信之外，最關(guān)鍵的增長方向。
在本次及前次交易中，立訊精密收購聞泰科技旗下消費(fèi)電子系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)相關(guān)標(biāo)的公司股權(quán)及業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，以快速補(bǔ)足在安卓生態(tài)ODM系統(tǒng)集成領(lǐng)域的研發(fā)團(tuán)隊(duì)與制造資源，有效縮短從0到1的自主培育周期，進(jìn)一步與公司原有客戶資源形成協(xié)同，對(duì)公司業(yè)績?cè)鲩L形成利好。
拓展業(yè)務(wù)版圖增強(qiáng)盈利潛力
立訊精密作為擺渡人、To B的供應(yīng)鏈企業(yè)，通過早期的戰(zhàn)略布局，為公司未來三至五年的發(fā)展奠定了方向。而“內(nèi)生增長+外延并購”的策略是立訊精密持續(xù)擴(kuò)張業(yè)務(wù)疆域、深化垂直整合，不斷鞏固并提升自身在消費(fèi)電子賽道的綜合競爭力的關(guān)鍵路徑。
立訊精密收購的標(biāo)的公司在手機(jī)、平板、筆電、小家電等消費(fèi)電子系統(tǒng)集成ODM和OEM領(lǐng)域具備成熟的研發(fā)制造體系，將與公司現(xiàn)有精密制造能力形成深度互補(bǔ)，顯著增強(qiáng)在智能終端、AI硬件開發(fā)等系統(tǒng)級(jí)解決方案的綜合服務(wù)能力。
立訊精密表示，本次收購?fù)瓿珊�，公司將依托全球化智能制造平臺(tái)與精細(xì)化運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，通過供應(yīng)鏈協(xié)同、自動(dòng)化改造、品質(zhì)管理提升等舉措，幫助標(biāo)的公司高效提升規(guī)�；б媾c盈利水平。
盡管市場時(shí)常質(zhì)疑立訊精密大客戶集中度較高，但立訊實(shí)際已憑借“少量多樣”的產(chǎn)品線在產(chǎn)品盈利能力上有比較好的表現(xiàn)，且立訊更看重客戶中長期的價(jià)值，特別是合作過程中，公司能否通過垂直整合、精益生產(chǎn)、高效創(chuàng)新等為客戶持續(xù)賦能，從而為公司自身帶來長期的收獲。
本次收購將迅速放大立訊精密的 ODM 規(guī)模與競爭力。聞泰在全球手機(jī) ODM 市場占有率已逾 20%，其下游囊括三星、小米等頭部品牌。憑借這一增量平臺(tái)，立訊精密可向海內(nèi)外知名客戶提供垂直一體化 ODM 服務(wù)，既增強(qiáng)客戶黏性，又為自有消費(fèi)電子零部件、模組及結(jié)構(gòu)件打開廣闊的新增市場，并協(xié)同客戶加速 AI 驅(qū)動(dòng)的終端與可穿戴創(chuàng)新產(chǎn)品落地。
作為精密制造業(yè)龍頭，立訊精密早已跳出單一賽道，在“萬物+AI”浪潮下完成全場景卡位，從 AI 眼鏡、AR/VR/XR 頭顯、智能手表，到智能音箱、智能門鎖、掃地機(jī)器人，再到頭戴式耳機(jī)、TWS、骨傳導(dǎo)運(yùn)動(dòng)耳機(jī)、AI 會(huì)議耳機(jī)等聲學(xué)全品類，乃至運(yùn)動(dòng)相機(jī)、儲(chǔ)能電源、智能云臺(tái)等戶外裝備，公司均已覆蓋。隨著生成式 AI 觸發(fā)新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新與換機(jī)潮，立訊精密將憑借全棧能力率先受益，為消費(fèi)電子業(yè)務(wù)持續(xù)注入成長動(dòng)能。
全球布局助力商業(yè)模式再進(jìn)階
公告提及，印度聞泰相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包已于2025年7月2日由公司全面接手運(yùn)營管理，部分資產(chǎn)已完成轉(zhuǎn)移。這是立訊精密全球布局邁出的又一腳步。
立訊精密董事長王來春，曾表示未來三到五年，立訊精密核心目標(biāo)是構(gòu)建“制造 + 科技”雙輪驅(qū)動(dòng)的全球化產(chǎn)業(yè)生態(tài)，公司國際化戰(zhàn)略也將聚焦兩點(diǎn)：一是強(qiáng)化與全球科技領(lǐng)軍企業(yè)的深度協(xié)同；二是深化技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)與生態(tài)的國際化合作。
近年，立訊精密打通“設(shè)計(jì)—制造—服務(wù)”全球閉環(huán)，產(chǎn)能與供應(yīng)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力雙升，為消費(fèi)電子與車電業(yè)務(wù)擴(kuò)張奠定堅(jiān)實(shí)全球化底座。
立訊精密憑借多年來對(duì)各細(xì)分市場的深耕，在工藝上已具備完全自主的關(guān)鍵核心制程能力。通過在零組件、模組、系統(tǒng)級(jí)組裝順向或逆向的垂直整合，不斷深挖產(chǎn)品價(jià)值的深度。在產(chǎn)業(yè)鏈國際化的時(shí)代趨勢下，公司的全球化布局正向縱深發(fā)展，已在越南、印度、墨西哥、德國等國家與地區(qū)搭建了成熟的產(chǎn)能基地與研發(fā)中心。
國泰海通證券表示，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)大并持續(xù)優(yōu)化全球產(chǎn)能布局，有望受益于產(chǎn)業(yè)鏈份額頭部集中趨勢。在關(guān)稅等不確定性風(fēng)險(xiǎn)存在下，公司作為全球高端精密制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)大。公司將充分發(fā)揮越南、馬來西亞、印尼、泰國、墨西哥、羅馬尼亞等海外生產(chǎn)基地的區(qū)位優(yōu)勢，更靈活配合客戶市場需求提供全球化制造服務(wù)。
總的來看，立訊精密正具備更有韌性的商業(yè)模式，這是公司即做到服務(wù)好現(xiàn)有客戶，同時(shí)開拓更多的客戶來應(yīng)對(duì)依賴性的體現(xiàn)。隨著開拓和完善新的業(yè)務(wù)線，打造新的增長曲線，公司發(fā)展將打開新的增量空間。
